习氏政权醉心玩弄权力，民不聊生，中国银行间债券市场资金紧张，已盖公章的文件显示广州、江苏、河南、山东、北京、重庆、湖北等地的多家企业债券发行失败

 徐州高新技术产业开发区国有资产经营有限公司于 2021 年 12 月 20 日披露即将于12月21日发行期限 75 天的2021 年度第二期超短期融资券 2.5 亿元。声称由于债券市场波动大，取消发行。

但从宏观经济来看，习近平政权把精力集中于集中权力，将地方税务局撤销，全部税收由实行中央垂直管理的国家税务局、海关等税务机关征收，弱化中共地方政府官员为地方经济服务的动力，习近平政权还对普通公务员降薪，给军队、应急管理局等和价值创造毫无关系的习近平的锦衣卫加薪，普通公务员会有更多动力去运用手中权力去搜刮地方经济，这种情况导致银行间债券市场投资者不看好部分地方国企的现金流。

花样年华、恒大等企业的债务问题，加大了市场的避险情绪，可能也影响了债券投资者对信用风险、系统风险计量和相关的定价。冲击力大的债务违约事件，既会从量上影响对预期债务违约损失率的计算（预期债务违约损失率受预期债务违约率+预期违约发生时损失大小的影响，既要参考现实因素，也要考虑历史损失率），也会影响风险情绪并影响到风险价格。

再加上美国联邦储备委员会2021年12月会议确定要缩表，同时加息，美联储利率是世界所有金融市场定价的基础，银行间债券市场参与者只能更加谨慎了，宁愿多花时间看看被投资企业的财务报表，也不愿意冒失去流动性以及巨大信用风险损失的风险。看了几家银行间债券市场发债的地方国企的财务报表，普遍存在经营活动现金流为负数或经营活动现金流小于偿付利息的现金流出，还普遍隐瞒关键管理人员薪酬，不披露同属政府控制的银行与该企业的关联方交易，隐瞒政府与该企业之间的土地划拨、出让等关联方交易，存货周转天数下降等问题。

在阅读这些中共国企财务报表时，还发现中国核工业集团有限公司的财务报表连续多年被审计机构出具了实质为无法表示意见的审计报告（表面上看是无保留意见，但是又披露由于中国核工业集团母公司及若干子公司涉及国家机密，由中核集团的内部审计机构开展审计工作）。但中共金融机构仍然给其数千亿元的授信，中核集团也未在财务报表披露中共金融机构对其授信、为其承销债券、提供存款服务等方面的关联方交易。中核集团2020年财务报表肯定存在重大错报。

部分国企的财务报表显示经营活动现金流和投资活动现金流都是负数，就筹资活动现金流为正数，意味着还债、投资和日常营运全靠借款、发债或发行股票。还有一些国企把融资租赁的未确认融资费用列示到其他非流动资产，本应列示为长期应付款或租赁负债的减项。

广州开发区投资集团有限公司于2021 年 12 月 15 日披露 2021 年12 月 16 日至 12 月 17 日发行期限 270 天的 2021 年度第一期超短期融资券5 亿元。声称鉴于近期市场变化，该公司取消本次超短期融资券的发行。

经审计并且经管理层签字盖章的广州开发区投资公司2020年财务报表显示2019、2020年经营活动现金流量净额分别为0.27亿元、-7.41亿元，但分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别达到2.05亿、3.31亿，明显经营活动现金流不足以偿付债务利息。未披露关键管理人员薪酬这一关联方交易；合并利润表列示的2019、2020年利息费用为0，与附注列示的2.15亿、3.25亿利息费用不符；2020年增加土地使用权1,055万元,作为国企很可能未披露与政府的土地出让等关联方交易(附注未明确该土地增加是否为从市场上独立第三方购得)；不少于10亿元的出资款列到其他非流动资产，未解释原因；在长期待摊费用列报改造工程、维修工程涉嫌重复记账。

在长期待摊费用核算改造工程的国企很可能在替换掉旧有的固定资产部件时未能终止确认被替换部分资产价值，导致重复记账，意味著折旧费和摊销费都是错的；国际上通常都列在固定资产等被维修、被改造固定资产部分，按使用寿命不同的固定资产ppe、或投资性房地产列示，重复记账可能性就要小一些。

开封城市运营投资集团有限公司  2021 年 12 月 14 日披露定于 2021 年 12 月 16 日至 2021 年 12 月 17 日发行1.5年期的2021 年度第二期中期票据6亿元，声称由于近期市场波动较大，取消本期中期票据的发行。

山东公用控股有限公司于 2021 年 12 月 13 日披露于2021 年 12 月 15 日-12 月 16 日基础发行金额为0 亿元，发行金额上限为 5 亿元，期限为 1 年的短期融资券。12月17日声称鉴于近期市场波动较大，票面价格不及预期，取消发行。

近期取消了债券发行的公司还有：黄石磁湖高新科技发展有限公司、北京能源集团有限责任公司、重庆三峰环境集团股份有限公司、淮南市产业发展(集团)有限公司、锦州港股份有限公司、淮安市国有联合投资发展集团有限公司、淮安市白马湖投资发展有限公司、江苏先行控股集团有限公司、宁乡市文化旅游投资有限公司、蚌埠高新投资集团有限公司、天马微电子股份有限公司、保利文化集团股份有限公司等。